导读
孩之宝公司表示，与美中贸易争端相关的关税影响了对零售商的销售。孩之宝公布的第三季度收益低于预期。该公司表示，截至9月份的三个月，经调整后的每股收益为1.84美元，较上年同期下降4.6%，低于每股2.21美元的预期。
 

孩之宝公司报告称，集团营收与去年大体持平，为15.8亿美元，但再次低于分析师预测的17.1亿美元。该公司逾三分之二的美国产品来自中国，两国之间的关税争端已迫使孩之宝重新设计其供应链，零售商也不得不推迟发货。
孩之宝首席执行官布赖恩?戈德纳表示:“在游戏、玩具和孩之宝品牌蓝图的创新背后，孩之宝仍有望在2019年实现盈利增长。”然而，正如我们所沟通的，关税的威胁和实施降低了第三季度的收入，增加了向零售配送产品的费用。”他补充说，随着12月15日的临近，该公司仍有可能取消更多的直接进口订单，转向国内订单。关税威胁给该公司进军内容媒体的努力蒙上了阴影。

该公司首席财务官德博拉?托马斯(Deborah Thomas)补充称:“与去年相比，第三季度营业利润受到了负面影响，原因包括娱乐、授权和数字业务利润率下降，合作品牌利润率较低的收入组合增加，运输和仓储成本增加，这些都部分抵消了我们的成本节约。”我们预计在2019年的剩余时间里，由于零售商努力管理成本和库存，将会出现混乱，我们正在努力减轻这个假期对消费者的影响。”
仅在第三季度，我们就看到了实施清单4关税的多个不同日期的到来和推迟，现在计划在12月15日，但这一前景使我们的零售商取消了主要的直接进口计划订单，并将其中许多订单改写为国内发货。这种转变的影响是，7月和8月的总发货量较上年同期下降，9月发货量远高于上年同期。然而，考虑到我们在亚洲的库存位置，以满足7月和8月期间的直接进口订单，我们最终无法在本季度内重新计划订单，并将所有订单从直接进口全部改写为国内订单。”这些变化导致孩之宝的一些订单无法发货，据该公司说，其中许多订单是在9月下旬发出的，将销售额推高到了第四季度。
财报发布后，孩之宝的股价在盘前交易中下跌了10.4%。

尽管《变形金刚》、《魔力聚会》和《大富翁》的收入有所增加，但孩之宝内部特许经营品牌的销售额却下降了8%。该公司指出，NERF、My Little Pony、Baby Alive和Play-Doh在本季度都有所下降。合作品牌的销量继续增长，其中40%的增长来自漫威的《复仇者联盟》(Avengers)、蜘蛛侠(Spider-Man)系列、迪士尼的《后人3》(后人3)，以及与10月4日上映的《星球大战》(Star Wars)和《冰雪奇缘2》(Frozen 2)相关的产品的早期发货。孩之宝游戏销量出人意料地下降了17%，新产品销量的下降被Pie Face和Speak Out等老产品销量的下降所抵消。
值得注意的是，孩之宝的几款大型游戏并不属于游戏类，而是属于特许经营品牌。这包括《大富翁》和《魔法:聚会》等。Power Rangers和Playskool被认为是新兴品牌增长1%的亮点。
“我们建立了一条国内供应链，就像我们在产品制造和分销方面的许多做法一样，这是轻资产的。历史上，我们通过第三方供应商平衡客户的发货和我们自己的国内发货，以管理我们的成本，使我们的供应链最有效和最具成本效益。在目前的环境下，我们一直在调整和重新设计我们的美国供应链。另外，虽然12月15日的行动将会影响到我们的大部分产品，但9月份实施的List 4A关税在第三季度影响了我们的一些游戏。这些产品的直接进口订单被取消，我们努力争取支持国内订单，同时调整价格，以弥补关税的影响，保护我们的毛利率。”

而孩之宝仍有20%的业务来自美国国内该公司计划明年年底前将面向美国市场的产品采购减少至50%。该公司在越南、印度等国建立制造基地取得了成功。
展望未来，孩之宝继续专注于构建其IP产品组合，并寻求通过“故事导向”玩具和娱乐与家庭联系的新方式。这包括现场娱乐活动和体验，如最近宣布的NERF挑战巡演。尽管面临物流方面的挑战，但该公司有一个强大的假日阵容，2019年仍有望盈利。         

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